Il 2 luglio 2025 Consob ha pubblicato un comunicato stampa per annunciare un nuovo Quaderno dal titolo – Il target market nella disciplina della product governance quale presidio di tutela dell’investitore retail – introducendolo con la seguente sintesi descrittiva: – Il cliente come obiettivo prioritario dei produttori e dei distributori di strumenti finanziari. Chi progetta…
Il 10 novembre 2025, alla LUISS di Roma, si è tenuto il convegno “Il nuovo Testo Unico della Finanza” introdotto dal Sottosegretario al MEF Federico Freni. Il giorno seguente Milano Finanza ha descritto il suo intervento nell’articolo: – Freni: il nuovo Tuf farà funzionare meglio il mercato -, la frase d’apertura e stata: – “La…
Inghilterra e Italia stanno affrontando lo stesso problema: una crescita economica inferiore alla media globale. Nel tentativo di recuperare la competitività necessaria a sostenere lo sviluppo economico, entrambe hanno dovuto assumere decisioni di politica economica e hanno ritenuto opportuno introdurre modifiche nel mercato dei capitali. Gli interventi sono stati deliberati con l’intenzione di favorire il…
Dopo aver pubblicato 240 articoli che denunciavano fatti ignorati dai media e aver constatato la totale indifferenza delle istituzioni e della politica di fronte alla lunga serie di segnalazioni con cui abbiamo evidenziato come la riduzione dei diritti permettesse a emittenti senza scrupoli di appropriarsi del risparmio nazionale, ci siamo convinti che fosse necessario trovare…
Il 9 ottobre 2025 su Milano Finanza è apparso come un fulmine a ciel sereno il titolo – Cambiano le tasse finanziarie- preceduto dall’occhiello che diceva – Una rivoluzione copernicana nascosta nella legge delega sulla riforma fiscale. – e seguito dal sottotitolo – Si vuole consentire anche ai piccoli investitori di compensare la fiscalità sui…
La globalizzazione ha consentito agli emittenti di spostare l’attenzione sui vantaggi offerti dai Paesi che cercano di farli quotare sul proprio mercato, anziché concentrarla sui progetti che generano sviluppo economico. Si è così aperta una competizione tra legislatori per attrarli con leggi sempre più restrittive dei diritti degli investitori. Il più evidente degli esempi è…
Avevamo già pubblicato un articolo con lo stesso titolo il 19 gennaio 2024, quando la comunicazione Consob 1/23 del 3 maggio 2023 costituiva il principale riferimento per l’emissione di prestiti obbligazionari convertibili non standard (POC). Successivamente, la Commissione ha ritenuto opportuno proporne una revisione, aprendo una nuova consultazione, disponibile al seguente link: https://www.consob.it/documents/11973/5638890/consultazione_comunicazione_art_114_TUF_20240711.pdf/ La nuova…
Il Presidente della Consob, Paolo Savona, ha ritenuto prioritario sottolineare, in un passaggio tratto dalla premessa del discorso pronunciato in occasione dell’incontro annuale della Commissione con il mercato finanziario: – ciò che andrebbe fatto o, quanto meno, discusso con urgenza perché siamo in ritardo nell’approntare una rete di protezione capace di affrontare i rischi elevati…
Già dal 2011 avevamo osservato un progressivo susseguirsi di modifiche normative volte a ridurre sistematicamente i diritti degli azionisti, con un impatto particolarmente penalizzante per quelli retail. I quali spesso dispongono di una cultura finanziaria meno aggiornata e di risorse limitate per affrontare eventuali contenziosi legali. Per questa ragione, nei nostri articoli pubblicati negli ultimi…
Abbiamo letto con interesse il rapporto pubblicato da Consob il 9 gennaio 2025, apprezzandone in particolare la chiarezza espositiva e l’uso di schemi efficaci nel facilitare la comprensione dei dati. Le informazioni sono presentate con competenza e in uno stile accessibile anche ai risparmiatori che si avvalgono della consulenza di intermediari, avendo una scarsa familiarità…